¿Debería comprar acciones de Amazon (AMZN) ahora?

Desde el inicio del brote de coronavirus, algunas compañías han surgido como las claras ganadoras de la economía actual y la actitud de «Quédate en Casa». Uno de los ejemplos más claros de este fenómeno es Amazon (NASDAQ: AMZN). Hubo una gran cantidad de evidencia anecdótica de que la compañía se había convertido en la plataforma favorita de quienes compran en línea.


Amazon eliminó cualquier duda sobre cuán bien estaba funcionando una vez que la compañía reportó sus ganancias del primer trimestre la semana pasada. Sin embargo, algunas de las noticias enviaron a los inversionistas a cerrar sus posiciones y, dejaron a otros haciendo la pregunta fundamental de inversión: ¿Debería comprar acciones de Amazon en este momento?

Mayores ingresos, disminución de ganancias

Las ventas netas en el primer trimestre aumentaron a $75.5 mil millones, un aumento del 26% año tras año. Esto significa una aceleración del crecimiento del 17% en el trimestre del año anterior y su mayor ritmo de crecimiento desde el tercer trimestre de 2018.

El resultado final, sin embargo, no fue tan bueno. Los ingresos operativos cayeron a $4 mil millones, una disminución del 9% año tras año, mientras que las ganancias por acción disminuyeron un 29%. Es importante destacar que Amazon se ha visto obligado a realizar cambios importantes a raíz de la pandemia dentro de los cuales se encuentra la re utilización de sus centros de cumplimiento para centrarse en productos básicos de consumo y suministros médicos y, contratando hasta 175,000 nuevos empleados. Todo esto mientras intenta proteger a su fuerza de trabajo del COVID-19. Obviamente, todo esto tiene un costo.

Por otro lado, no puedo dejar de mencionar a Amazon Web Services. Esta sigue siendo la joya de la corona de las operaciones de la compañía, con un aumento del 33% año tras año a $10.2 mil millones, al tiempo que genera márgenes operativos del 30%.

Bezos: «Quizás quieras tomar asiento»

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Jeff Bezos

Si bien los resultados fueron impresionantes (teniendo en cuenta las circunstancias), lo que realmente sorprendió fue la franqueza del CEO Jeff Bezos cuando habló del camino que seguirá la compañía:

Si usted es un accionista de Amazon, es posible que desee tomar asiento, porque no estamos pensando en cosas pequeñas. En circunstancias normales, en este próximo Q2, esperaríamos obtener unos $4 mil millones o más en ganancias operativas. Pero, estas no son circunstancias normales. En cambio, esperamos gastar la totalidad de esos $4 mil millones, y quizás un poco más, en gastos relacionados con COVID para llevar productos a los clientes y mantener seguros a los empleados.

Jeff Bezos – CEO de Amazon.com

Bezos pasó a exponer la amplitud de la visión de la compañía, que incluye inversiones en equipos de protección personal para los empleados, limpieza mejorada de sus almacenes y centros de cumplimiento, e incluso instituir procesos menos eficientes que alentarán el distanciamiento social. Amazon incluso está llegando a gastar cientos de millones de dólares para desarrollar las capacidades de testeo de COVID-19 de la compañía.

Terminó sus comentarios diciendo: «La mejor inversión que podemos hacer es en la seguridad y el bienestar de nuestros cientos de miles de empleados». Este es el clásico de Bezos. Muchos médicos expertos predicen que la otra ola de COVID-19 podría golpear en el otoño a Estados Unidos, y Bezos está tomando una visión a largo plazo y preparándose para esa posibilidad. Este es un movimiento que los inversionistas deberían aplaudir, ya que garantiza un camino a seguir incluso ante los desafíos futuros.

La valoración es un poco elevada.

Si bien las acciones de Amazon nunca han sido baratas, la aceleración que se ha producido desde que comenzó el brote lo ha llevado a niveles aún más elevados. En esta semana, la acción ha logrado subir más de 130 dólares (Casi un 6%).

Gráfico Diario de Amazon (AMZN) - 08.05.2020
Gráfico Diario de Amazon (AMZN) – 08.05.2020

Las expectativas de crecimiento que Wall Street le otorga a Amazon, son de un crecimiento del 27% el próximo trimestre, del 22% para el año en curso y una caída al 18% en el próximo año.

Estas estimaciones, claramente, hacen más atractiva a la acción a pesar del alto costo que significa adquirirla. En este momento, cotiza en $2.376 dólares por acción.

La pregunta fundamental de inversión…

Todo esto lleva a la pregunta de este artículo y que es muy legítima: ¿Debería comprar acciones de Amazon (AMZN) en este momento?

Yo diría que la respuesta es un «Sí» pero recuerden, esta es mi opinión personal, no es una recomendación de inversión. Les explico porqué tengo esa opinión:

  1. Jeff Bezos continúa haciendo lo que siempre ha hecho, jugar a largo plazo. Esto lo diferencia de la práctica estándar de Wall Street de manejar los números trimestre a trimestre.
  2. La compañía continúa siendo el líder indiscutible en comercio electrónico, servicios en la nube, pagos sin cajero y tecnología de altavoces inteligentes como Alexa.
  3. Mantiene posiciones competitivas en publicidad digital y transmisión de música y video.
  4. Los clientes están recurriendo a Amazon en mayor cantidad que nunca antes y, cuando los compradores experimente la facilidad y conveniencia de la plataforma de compras digitales de Amazon y los beneficios de Amazon Prime, es probable que nunca vuelvan a comprar en otro lado.

Ahora, ¿cuál es su análisis de esta compañía? ¿Es una acción que debería estar en la lista de compras?

Escrito por Gabriela Araya, Analista de Mercados de Inversiones y Trading.

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