- JP Morgan (JPM) publicará su reporte trimestral (3T) mañana antes de que suene la campana en Wall Street.
- La acción hoy cotiza en $165.35 dólares tras una caída de -0.77%.
- ¿Qué podemos esperar para le entrega trimestral?
JP Morgan Chase (JPM) se prepara para una nueva entrega de reportes trimestrales y mañana, antes de que abra la bolsa en EEUU, se publicará la información. El banco ha realizado muchas adquisiciones que los analistas estarán interesados en conocer. Hoy la acción cae -0.77% pero podrá mañana revertir estas caídas. ¿Qué podemos esperar?
¿Qué variables estarán monitoreando los analistas en la entrega de JP Morgan (JPM)?
JPMorgan Chase (NYSE:JPM) iniciará la temporada de resultados esta semana. El valor ha tenido un buen comportamiento tras sobrevivir a un 2020 dominado por la pandemia. Sus resultados financieros mostraron lo fuerte que se ha vuelto el mayor banco del país y cómo su balance de fortaleza puede sobrevivir a una fuerte recesión.
Este año, las acciones de JPMorgan han alcanzado nuevos máximos y actualmente cotizan con una valoración superior. Pero todavía hay muchas incertidumbres sobre las que los inversores buscarán respuestas cuando el gigante bancario presente su informe el miércoles 13 de octubre antes de que suene la campana en Wall Street.
Dentro de los temas más relevantes, destacamos en primer lugar, la orientación que la compañía nos entregará sobre el margen de intereses.
Los ingresos netos de intereses (NII), uno de los principales contribuyentes a los ingresos de los bancos, son esencialmente el dinero que los bancos obtienen de sus carteras de préstamos y valores.
A principios de 2021, JPMorgan había previsto inicialmente 55.000 millones de dólares de ingresos netos por intereses para el año, pero en la llamada de resultados del segundo trimestre del banco, la dirección recortó esa previsión a 52.500 millones de dólares. Los ingresos netos por intereses son un subproducto del crecimiento de los préstamos, los tipos de interés, las compras de valores y las tasas de prepago de los clientes. El crecimiento de los préstamos ha sido muy difícil de conseguir en el último año, mientras que los tipos de interés han sido muy bajos y las tasas de prepago de los préstamos altas (lo que reduce el volumen de préstamos y, por tanto, los ingresos por intereses), todo lo cual ha ejercido presión sobre el NII.
El consejero delegado, Jamie Dimon, tampoco ha estado interesado en comprar valores para impulsar el NII a corto plazo, porque los tipos de interés a largo plazo son muy bajos y no quiere asegurarse de ellos antes de que la Reserva Federal suba el tipo de los fondos federales.
En una conferencia celebrada en septiembre, Marianne Lake, codirectora general de la división de banca de consumo y comunitaria de JPMorgan, dijo que las tasas de prepago, aunque siguen siendo elevadas, ya no están creciendo como antes y que la dirección espera que se mantenga la orientación del NII de 52.500 millones de dólares. Será interesante saber si el banco tiene alguna guía de NII para 2022.
En segundo lugar, destacamos la banca de inversión, ventas y trading.
Los inversioniestas también estarán atentos a la evolución de la división de banca corporativa y de inversión de JPMorgan, que también incluye actividades de ventas y trading. La división floreció en 2020 y realmente impulsó al banco mientras lidiaba con la caída del crecimiento de los préstamos y reservaba miles de millones de dólares para prepararse para posibles pérdidas de préstamos que no terminaron por materializarse.
Lake proporcionó algunas orientaciones, diciendo que en el negocio de los mercados de la división, el banco espera que los ingresos disminuyan aproximadamente un 10% desde el segundo trimestre y año tras año, lo que no es una gran sorpresa porque, en algún momento, la actividad tenía que normalizarse. Pero a pesar de la caída, Lake dijo que los mercados tienen una tendencia mejor de lo que la dirección pensaba hace unos meses. Esto se debe principalmente a la fortaleza del negocio de mercados de renta variable del banco, que incluye la captación de capital para empresas, los servicios de primera categoría y los derivados de renta variable.
Se espera que los resultados sean menos impresionantes en el negocio de renta fija, divisas y materias primas del banco.
Las noticias son más positivas en el frente de la banca de inversión, ya que la actividad de fusiones y adquisiciones sigue siendo fuerte. Se espera que las comisiones de la banca de inversión aumenten en términos interanuales, pero no serán tan fuertes como en el segundo trimestre del año. Aun así, Lake dijo que los proyectos se han mantenido fuertes.
Por último, los inversionistas también estará atentos a las adquisiciones, tecnología financiera y crecimiento de la compañía.
JPMorgan ha estado de compras este año, haciendo una serie de adquisiciones en una variedad de diferentes segmentos del banco. Dimon ha hablado constantemente de lo competitivo que se está volviendo el espacio de las tecnologías financieras e incluso ha llegado a señalar a la prometedora empresa de pagos Plaid, citando su uso inadecuado de los datos.
En la primera mitad del año, JPMorgan amplió sus capacidades de gestión de activos y patrimonios con la compra de varias empresas fintech como 55ip y OpenInvest, que ayudan a los asesores financieros a crear capacidades de inversión de nicho. También compró la popular firma de robo-asesoramiento Nutmeg Savings and Investment Limited, con sede en el Reino Unido. Este movimiento se produjo tras el lanzamiento de su banco digital en el Reino Unido. A continuación, JPMorgan tomó una participación del 40% en C6, un banco digital de Brasil, que se está convirtiendo en un mercado bancario mundial muy atractivo.
En la segunda mitad del año, JPMorgan continuó comprando, anunciando la adquisición de la empresa de planificación financiera universitaria Frank y la empresa de recomendación de alimentos The Infatuation, además de tomar una participación mayoritaria en el negocio de pagos de Volkswagen. El banco también aumentó su liderazgo en la cuota de mercado de depósitos en Estados Unidos.
JPMorgan Chase está creciendo de muchas maneras diferentes, ya sea geográficamente, orgánicamente, o mediante el aumento de diferentes divisiones del banco como la gestión de la riqueza y los activos.
A los inversionistas les interesará saber más sobre cómo planea el banco enlazar estas adquisiciones e integrarlas en el banco. Dado que JPMorgan ya es el mayor banco de Estados Unidos y cotiza con una valoración superior, es importante entender su estrategia de crecimiento para ver cómo puede seguir aumentando el valor para los accionistas.
Ahora, ¿qué podemos esperar para esta acción?
La acción de JP Morgan Chase (JPM) está cotizando con una tendencia alcista de largo plazo y se mantiene operando sobre tres medias móviles diarias de 50, 100 y 200 períodos; lo que confirma un sesgo alcista. Sin embargo, hoy el precio ha corregido y acumula un retroceso de -0.77%.
En este momento, la acción se mantiene sobre los $165 dólares y sobre una línea de tendencia alcista que trae desde el 19 de julio y que quebró, momentaneamente, durante el 20 de agosto de este año.
En el escenario de ver un buen resultado y que las proyecciones para los próximos trimestres sean auspiciosas, el precio podría despegar desde el nivel actual para ir en búsqueda del próximo nivel de resistencia en $172 dólares.
Por otro lado, si es que el reporte trimestral decepciona, la ruptura de la línea de tendencia alcista se volvería más probable y, el precio, podría ir en búsqueda del próximo nivel de soporte en $158 dólares (media móvil de 100 períodos) y, en extensión, podría ir en búsqueda del próximo nivel en $153 (media móvil de 200 períodos).
Claramente, el reporte trimestral, será el catalizador de un movimiento mayor para JP Morgan Chase.
Escrito por Gabriela Araya, Analista de Mercados de Inversiones y Trading.
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