Los rendimientos del Tesoro golpean a Wall Street: el Dow cae a mínimos de tres meses pese al impulso de Micron
- Los futuros del Dow caen 0,52% y alcanzan mínimos de más de tres meses, mientras los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 y 30 años suben a 5,32% y 5,66%, sus niveles más altos desde 2002.
- La tecnología resiste gracias a la inteligencia artificial y los resultados de Micron, mientras Nvidia, AMD, Lam Research, Applied Materials y Alphabet avanzan en el premercado.
- El petróleo vuelve a superar los US$100 por barril, el dólar se fortalece y el euro cae a mínimos de 17 meses, aumentando la presión sobre unos mercados ya preocupados por inflación, deuda pública y tasas de interés.
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Pre-Mercado: Los rendimientos del Tesoro golpean a Wall Street: el Dow cae a mínimos de tres meses pese al impulso de Micron
Los futuros del Dow cayeron el jueves a su nivel más bajo en más de tres meses, ya que las preocupaciones por la inflación y el aumento de la deuda pública llevaron los rendimientos de los bonos del Tesoro a máximos de varias décadas, mientras que los sólidos resultados de Micron impulsaron a las acciones de semiconductores.
Los movimientos de las acciones durante las últimas semanas han estado estrechamente ligados a los rendimientos de los bonos, mientras los operadores de renta variable intentan evaluar la trayectoria de la política monetaria de la Reserva Federal en un contexto de mayores costos energéticos debido al conflicto en Medio Oriente, lo que está aumentando las presiones sobre los precios.
Los esfuerzos del Departamento del Tesoro por detener la liquidación mediante un aumento de las recompras de bonos de largo plazo no han ayudado demasiado, mientras los mercados desarrollados de Europa y Japón también se ven afectados por las preocupaciones sobre la deuda.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 y 30 años alcanzaron sus niveles más altos desde 2002, en 5,32% y 5,66%, respectivamente, un día después de que los bonos del Tesoro de referencia registraran su peor trimestre desde 1994.
Los analistas han señalado que la confianza en la temática de la inteligencia artificial es lo que ha evitado una caída más pronunciada de las acciones estadounidenses en comparación con sus pares europeos, y los resultados de Micron Technology reforzaron ese sentimiento.
El fabricante de chips de memoria de alto ancho de banda proyectó ingresos trimestrales por encima de las expectativas del mercado y dijo que sus clientes habían aumentado sus compromisos bajo acuerdos de suministro hasta US$32.000 millones.
Sin embargo, la acción cayó alrededor de 1% en las operaciones previas a la apertura, reflejando las elevadas expectativas de los inversionistas sobre una compañía cuyas acciones han más que triplicado su valor este año.
Las acciones del sector en general avanzaron. Lam Research y Applied Materials subieron 1,8% cada una, mientras que Nvidia y Advanced Micro Devices avanzaron alrededor de 1% cada una.
Alphabet avanzó 2,3% después de anunciar su modelo insignia de inteligencia artificial Gemini 4.
A las 04:48 a. m. ET, los futuros E-mini del Dow caían 267 puntos, o 0,52%, mientras los futuros E-mini del S&P 500 retrocedían 1,5 puntos, o 0,02%. Los futuros E-mini del Nasdaq 100 subían 88 puntos, o 0,29%.
El índice VIX de CBOE, considerado el indicador del miedo de Wall Street, alcanzó un máximo de dos semanas y se situaba por última vez en 16,84 puntos.
Wall Street tuvo un septiembre complicado, con el S&P 500 y el Dow registrando caídas mensuales durante un mes que históricamente ha sido débil para las acciones. Sin embargo, el entusiasmo por la inteligencia artificial ayudó al Nasdaq a registrar ganancias.
Los datos de inflación del miércoles, más débiles de lo esperado, moderaron las expectativas de una subida de tasas de interés a finales de este mes, y los operadores ven una probabilidad de 63% de que las tasas se mantengan sin cambios, según la herramienta FedWatch de CME Group.
Sin embargo, dado que el indicador continúa por encima del objetivo de 2% del banco central, una subida de tasas en diciembre sigue sobre la mesa.
Los comentarios de autoridades como Thomas Barkin, Christopher Waller, Philip Jefferson, Michelle Bowman y Lorie Logan podrían ofrecer a los mercados más información sobre la trayectoria de la política monetaria.
En cuanto a los datos económicos, más tarde se publicarán el informe semanal de solicitudes de subsidio por desempleo y el indicador de actividad manufacturera del Institute for Supply Management.
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¿Qué novedades tenemos en el mercado de divisas
El euro alcanzó el jueves su nivel más bajo en 17 meses, mientras los inversionistas castigaban los activos europeos ante el impacto de los mayores precios del petróleo y la inflación sobre la economía regional, mientras que la creciente incertidumbre política añadió presión al panorama.
La moneda europea cayó por debajo de US$1,13 por primera vez desde mayo de 2025 frente al dólar, que ha venido fortaleciéndose durante los últimos dos meses, ayudado en parte por el mayor aumento trimestral de los rendimientos del Tesoro desde 1994.
El euro también cayó frente al yen y el franco suizo, y apenas se mantuvo en terreno positivo frente a la libra, mientras los rendimientos de la deuda francesa, afectados por las preocupaciones sobre las frágiles finanzas de Francia, subieron nuevamente a máximos de 14 años. Incluso la deuda alemana de referencia estuvo bajo presión.
El euro caía por última vez 0,35%, hasta US$1,1291. Perdió cerca de 2,5% en septiembre, su mayor caída mensual desde julio de 2025.
Europa también enfrenta una serie de incertidumbres políticas, con unas elecciones francesas muy disputadas el próximo año, además de una creciente presión sobre el canciller alemán después de una serie de avances del partido de extrema derecha AfD en elecciones regionales.
Los datos del miércoles mostraron que la inflación estadounidense aumentó menos de lo esperado en agosto, junto con revisiones a la baja de la cifra de julio, lo que redujo las expectativas de una subida de tasas de la Reserva Federal este mes. Sin embargo, un fuerte aumento de la inflación de la zona euro puso de relieve la amenaza que los mayores precios de la energía continúan representando para la economía mundial.
Las acciones europeas caían 0,66%, junto con los precios de los bonos, aumentando la presión sobre el euro.
El dólar completó al cierre de septiembre su sexto trimestre consecutivo de ganancias frente a una cesta de monedas, su racha más larga desde 2022, cuando las tasas estadounidenses subían más rápidamente que las de otros países. El índice dólar avanzaba 0,31%, cerca de su nivel más alto desde mediados de mayo.
Los bonos globales sufrieron en septiembre su mayor caída mensual en años, impulsando los rendimientos al alza debido a una combinación tóxica de deterioro de las finanzas públicas, abundante emisión de deuda y aumento de la inflación.
La libra esterlina caía 0,3%, hasta US$1,322, después de haber retrocedido 2,1% el mes pasado, aunque se mantenía estable frente al euro.
Frente al yen, el dólar avanzaba 0,5%, hasta 158,16, después de haber caído 1,4% frente a la moneda japonesa el mes pasado, mientras que el dólar australiano cayó a un mínimo de dos meses de US$0,6931, después de que la inflación doméstica se ubicara por debajo de las previsiones.
¿Qué novedades tenemos en el mercado de materias primas?
Los precios del oro se mantenían prácticamente estables el jueves, apoyados por un informe de inflación estadounidense más débil de lo esperado que redujo las expectativas de una subida de tasas de la Reserva Federal en octubre, aunque el aumento de los rendimientos del Tesoro y la fortaleza del dólar limitaron las ganancias.
El oro al contado avanzaba 0,1%, hasta US$4.162,38 por onza, a las 10:19 GMT. Los futuros del oro estadounidense para entrega en diciembre subían 0,1%, hasta US$4.192,10. El metal cayó más de 6% en septiembre.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años alcanzaron su nivel más alto en más de dos décadas, elevando el costo de oportunidad de mantener oro, mientras que un dólar más fuerte encareció el metal denominado en dólares para los tenedores de otras monedas.
Los datos del miércoles mostraron que la inflación estadounidense aumentó menos de lo esperado en agosto, mientras las presiones sobre los precios del mes anterior fueron revisadas a la baja.
Los datos redujeron las expectativas de una subida de tasas en octubre, con los mercados asignando una probabilidad de 37%, frente al 45% antes de la publicación. Sin embargo, los operadores todavía ven una probabilidad de 89% de un aumento en diciembre.
La atención ahora se centra en el informe de nóminas no agrícolas de Estados Unidos de septiembre, que se publicará el viernes, así como en los comentarios de funcionarios de la Fed en busca de pistas sobre la política monetaria.
Irán dijo el miércoles que había recibido una respuesta de Estados Unidos a su última propuesta para restablecer el alto el fuego en la guerra con Irán, días después de que el presidente estadounidense Donald Trump dijera que la había rechazado.
La plata al contado subió 0,3%, hasta US$60,58, el platino avanzó 0,3%, hasta US$1.711,60, y el paladio cayó 1,7%, hasta US$1.183,30.
Los precios del petróleo subieron alrededor de 2% el jueves después de que China suspendiera las exportaciones de productos petroleros, lo que podría restringir aún más los mercados de combustibles, que ya enfrentan escasez de suministro a nivel mundial, mientras los inversionistas continuaban evaluando los renovados esfuerzos diplomáticos para poner fin a la guerra entre Estados Unidos e Irán.
El nuevo contrato de futuros del Brent para diciembre cotizaba en US$100,09 por barril a las 08:29 GMT, un aumento de 2,1%, o US$2,06, respecto al cierre del miércoles. El contrato de noviembre expiró el miércoles en US$103,50 por barril, marcando una ganancia mensual de alrededor de 14% en septiembre para el contrato de primer vencimiento.
El crudo estadounidense West Texas Intermediate subía US$2,06, o 2,28%, hasta US$92,48 por barril.
Los precios estuvieron volátiles el jueves, después de haber caído más de 1% en las primeras operaciones antes de recuperarse.
Las refinerías chinas suspendieron las exportaciones de productos petroleros hacia regiones fuera de Hong Kong y Macao hasta nuevo aviso, según dijeron el jueves cuatro personas informadas sobre el asunto, una medida que restringirá aún más los mercados de combustibles afectados por la guerra.
Los suministros mundiales de diésel se han reducido como consecuencia de la caída de la capacidad de refinación debido a ataques vinculados con las guerras en Medio Oriente y Ucrania, aumentando la presión sobre los gobiernos para intervenir y proteger a los consumidores.
La administración Trump ha pedido a Alemania y Francia que reduzcan sus reservas de emergencia de diésel para ayudar a aliviar los precios mundiales de los combustibles o enfrentar una posible prohibición estadounidense a las exportaciones de diésel, según tres personas cercanas a las conversaciones.
Los márgenes de beneficio de las refinerías europeas de diésel cotizaban alrededor de US$80,05 por barril, un descenso de aproximadamente 4% respecto de la sesión anterior. El margen alcanzó un máximo histórico de US$95 por barril el 23 de septiembre.
Los inversionistas continuaban siguiendo los esfuerzos diplomáticos y las exportaciones de petróleo de Medio Oriente.
Arabia Saudita reanudó las cargas de petroleros desde Yanbu, informó Reuters el martes, después de haber reiniciado previamente las operaciones de su oleoducto Este-Oeste.
Irán dijo el miércoles que había recibido una respuesta estadounidense a su última propuesta para restablecer el alto el fuego colapsado en el Golfo.
Sin embargo, el presidente estadounidense Donald Trump negó los informes de Axios y CNN que citaban a funcionarios estadounidenses diciendo que estaba dispuesto a ofrecer a Irán alivio de sanciones y liberar fondos iraníes congelados a cambio de medidas “concretas” de Teherán sobre su programa nuclear.
Goldman Sachs estima que las exportaciones de petróleo del Golfo, incluidas las “exportaciones oscuras” que involucran buques que operan con sus transpondedores de ubicación apagados, se han recuperado hasta 23,3 millones de barriles diarios durante la última semana, en línea con su promedio de 2025, después de que las exportaciones se duplicaran en septiembre.
¿Qué podemos esperar para la Bolsa Americana hoy?
Volatilidad esperada: MEDIA-ALTA
La volatilidad se mantiene en un nivel Media-Alta, con una divergencia importante entre índices: el Dow está siendo castigado por el fuerte repunte de los rendimientos, mientras el Nasdaq encuentra soporte en semiconductores e inteligencia artificial. Los rendimientos del Tesoro en máximos desde 2002 y el Brent nuevamente sobre US$100 mantienen elevado el riesgo de movimientos bruscos durante la sesión.
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GUÍA PASO A PASO PARA CREAR UNA ESTRATEGIA DE TRADING
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