Peso Chileno: ¿Sentirá el USD/CLP el retiro voluntario del 10% de los fondos de pensión?

  • El USD/CLP no está ajeno al impacto de la aprobación del retiro voluntario de 10% de los fondos de pensión para hacer frente a la crisis.
  • La liquidación de posiciones en el extranjero para hacer frente a los retiros de fondos podría crear una alta demanda de Pesos Chilenos.
  • Un efecto similar a este se ha visto en Australia y Perú luego de que se aprobaran medidas similares.

El USD/CLP sigue su racha bajista y, luego de la aprobación del retiro voluntario del 10% de los fondos de pensión en la Cámara de Diputados, es válido pensar que estos retrocesos podrían profundizar aún más por la alta demanda de pesos chilenos que podría darse para hacer frente a los retiros.

Casos similares se han visto en países como Peru o Australia, sin embargo, vale la pena destacar que este efecto es transitorio y la trayectoria de los pares de divisas en el futuro dependerá de los factores habituales (El precio del cobre y la estabilidad social en Chile, por ejemplo).

¿Que caso podría ser representativo para tener una idea de lo que podría ocurrir con el USD/CLP?

El caso de Australia es muy similar al chileno. En Australia se aprobó el retiro de hasta 20.000 Dólares Australianos en 2 tandas de 10.000 Dólares anuales. Esto produjo una fuerte presión compradora de Dólares Australianos pues los fondos liquidaron sus posiciones en el extranjero para cumplir con los retiros. Luego de haber liquidado las posiciones tuvieron que convertir estas divisas en moneda local para entregar el capital a los aportantes que solicitaron retiros, generando así una fuerte demanda que aprecio al Dólar Australiano.

Michael Cahill, analista de Goldman Sachs, destaca que «en Abril del año 2020, cuando comenzó el primer periodo de retiros, el Dólar Australiano tuvo el segundo mejor desempeño e el mundo y esto es atribuible a los históricamente altos volúmenes operados a favor de obtener Dólares Australianos». En Chile el proyecto aún debe superar algunas etapas, pero parece casi cerrado.

Gráfico diario del USD/CLP - 16.07.2020 (08:42EST)
Gráfico diario del USD/CLP – 16.07.2020 (08:42EST)

Escrito por Javier Rojas, Analista de Mercados de Inversiones y Trading.
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