USD/CLP: El PIB Trimestral de Chile cae un 9,1% ¿Mala cifra?

  • El USD/CLP cae por tercera jornada consecutiva a pesar de la caída de más de 9% del PIB Trimestral y muchos no entienden ¿Cómo es que el peso se ha fortalecido?
  • El secreto detrás de este movimiento es el contraste entre la “realidad” y las “expectativas”. El mercado esperaba una caída en el PIB y esperaba que la caída fuese de 9,2%.
  • Como la caída fue de “solo” un 9,1%, el Peso Chileno está aprovechando el escenario menos negativo para sacar provecho contra el Dólar Americano.

En el epicentro de la semana, el USD/CLP se perfila para dar continuidad a su tendencia bajista a pesar de las desastrosas cifras de PIB Trimestral publicadas por el Banco Central de Chile esta mañana. El PIB correspondiente al tercer trimestre cayó nada más ni nada menos que un 9,1%, una cifra preocupante si se le compara con el resto de la historia, sin embargo, el COVID19 también ha traído consigo una “nueva normalidad” a la economía y una cifra de -9,1% en el PIB Trimestral no parece tan mala si se le compara con las expectativas.

Las expectativas del mercado apuntaban a cifras de PIB en terreno negativo ¡El mercado estaba listo para el golpe!, es mas, ¡Estaba listo para un golpe mucho más duro y esperaba un PIB Trimestral de -9,2%!. Como el mercado tenía asumido el golpe e, incluso, estaba listo para una cifra aún peor, podríamos decir que el USD/CLP inicia la jornada con optimismo para el Peso Chileno pues el mal pronóstico debe ser ajustado en el Tipo de Cambio y deben darse “algunos puntos adicionales” al Peso Chileno.

De esta forma, el USD/CLP mantiene firme su retroceso y parece que se viene su tercera sesión consecutiva de caída. Esto, además, sigue el ritmo de lo que muchas otras monedas emergentes están haciendo al Dólar, sin embargo, no se debe caer en el exceso de confianza y se debe poner atención a ciertos momentos clave que a lo largo del día marcaran los movimientos del par.

Los días miércoles tienden a ser interesantes para el USD/CLP pues el Petróleo (materia prima clave para Chile por su alto grado de dependencia de las importaciones) recibe el impacto de los inventarios de la EIA y, además, hoy se llevarán a cabo diversas intervenciones de parte de integrantes del FOMC.

¿Qué podría ocurrir con el USD/CLP dependiendo del resultado de las noticias de hoy?

Antes que todo, hablemos sobre cuáles son los momentos clave de la sesión.

Todo iniciará a las 10:00 de Nueva York cuando Evans entregue declaraciones referentes al futuro de la economía de Estados Unidos. En su posición como Presidente de la FED de Chicago, sus declaraciones tendrán impacto y valdrá la pena poner atención a sus expectativas. Las declaraciones no se detendrán con Evans y continuarán con Williams, Bullard y Bostic, todos miembros del comité encargado de definir el destino de la Política Monetaria de Estados Unidos. Estas declaraciones se llevarán a cabo a las 12:15, 13:20 y 19:00 horas de Nueva York respectivamente y, por su influencia en las decisiones monetarias del país, también serán relevantes.

A pesar de todo, estas declaraciones no serán una garantía de volatilidad pues el mercado asimilará sólo “la nueva información” que se entregue en cada una de las declaraciones, por lo tanto, si no hay nuevos antecedentes aportados podrían pasar prácticamente desapercibidas. ¡Habrá que estar atentos!

En cuanto a los Inventarios de Petróleo, estos llegaran a manos del mercado a las 10.30 horas de Nueva York y, su impacto en el precio del Barril, tendrá una relación directamente proporcional con el Tipo de Cambio. Si el petróleo sale fortalecido del evento de hoy, podría dar fuerza al USD/CLP.

Gráfico del USD/CLP (Miércoles 18 de noviembre 07.22 de NY)

Escrito por Javier Rojas, Analista de Mercados de Inversiones y Trading.
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