• Arm Holdings cayó un 8.8% en el pre-mercado, ya que su pronóstico de ingresos para todo el año quedó por debajo de las expectativas.
  • Nvidia es arrastrado por las caídas de Arm y retrocede -0.31%.
  • Banco de Inglaterra mantuvo las tasas pero dos miembros votaron por recortar. GBPUSD cae.

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Pre mercado: Arm Holdings cae 8.8% al decepcionar tras su reporte trimestral y arrastra a Nvidia.

Los futuros de los índices bursátiles estadounidenses cayeron el jueves mientras los rendimientos del Tesoro extendieron sus ganancias antes de los datos de solicitudes de desempleo que se espera ofrezcan más pistas sobre la trayectoria de la política monetaria de la Reserva Federal para el año. El diseñador de chips Arm Holdings cayó un 8.8% en la negociación previa a la apertura del mercado, ya que su pronóstico de ingresos para todo el año quedó por debajo de las expectativas después de superar las estimaciones en el cuarto trimestre. Su rival más grande, Nvidia, también cayó marginalmente.

Otras acciones de gran capitalización como Apple y Meta Platforms cayeron un 0.2% y un 0.4%, respectivamente, mientras que el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años, el referente para los costos globales de endeudamiento, subió ligeramente por segundo día consecutivo después de la subasta de bonos a 10 años. En una semana carente de grandes catalizadores, el impulso del mercado se ha estancado un poco mientras los inversores buscan más claridad sobre posibles recortes en las tasas de interés, después de que los datos de nóminas no agrícolas más débiles de lo esperado la semana pasada alimentaron las apuestas de uno o dos recortes este año.

Los operadores del mercado de dinero están calculando recortes en las tasas de interés de EE. UU. de 44 puntos básicos para finales de 2024, según la aplicación de probabilidades de tasas de LSEG. El enfoque del mercado estará en los datos semanales de solicitudes de desempleo y los comentarios de la presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, durante el día.

La presidenta de la Fed de Boston, Susan Collins, expresó el miércoles confianza en que la configuración actual de la política monetaria frenará la economía de una manera que considera necesaria para llevar la inflación de vuelta al objetivo del 2% de la Fed. El S&P 500 terminó plano el miércoles después de cuatro sesiones de ganancias y el Nasdaq cayó por segundo día. Sin embargo, el Dow Jones Industrial Average extendió su racha ganadora a una sexta sesión consecutiva y cerró por encima de los 39,000 puntos por primera vez en cinco semanas.

A las 07:10 a. m. hora del este, los E-mini del Dow Jones caían 94 puntos, o un 0.24%, los E-mini del S&P 500 caían 12 puntos, o un 0.23%, y los E-mini del Nasdaq 100 caían 52.75 puntos, o un 0.29%. Robinhood Markets subió un 4.5% después de que la correduría en línea superara las estimaciones de ganancias del primer trimestre, gracias a volúmenes sólidos de operaciones con criptomonedas y aumentos en las tasas que impulsaron sus ingresos por intereses netos.

Airbnb cayó casi un 8.3% después de que la empresa de alquiler de vacaciones pronosticara ingresos del segundo trimestre por debajo de las expectativas del mercado.

¿Qué novedades tenemos en el mercado de Divisas?

La libra esterlina cayó el jueves después de que el Banco de Inglaterra (BoE) mantuviera sus tasas de interés de referencia en 5.25%, mientras que opiniones hawkish de miembros del Banco de Japón (BOJ) ayudaron a frenar la caída del yen. El índice del dólar subió mientras los operadores comienzan a centrarse en los datos de inflación de EE. UU. que se esperan la próxima semana y sus implicaciones para la política de la Reserva Federal.

La libra cayó un 0.3% a $1.2462, alejándose de un máximo de tres semanas de $1.2709 alcanzado la semana pasada. El BoE mantuvo las tasas, pero un segundo funcionario del Comité de Política Monetaria respaldó un recorte y el gobernador Andrew Bailey dijo que estaba “optimista de que las cosas se están moviendo en la dirección correcta”. Los funcionarios del BoE votaron 7-2 para mantener las tasas en su nivel más alto en 16 años. El vicegobernador Dave Ramsden se unió a Swati Dhingra para votar a favor de un recorte al 5%. Según datos de LSEG, los mercados monetarios habían casi totalmente incorporado la idea de que el banco central mantendría las tasas sin cambios. Pero los inversores han estado observando señales para consolidar sus expectativas sobre cuándo podrían llegar los recortes.

Ahora esperan un primer recorte en agosto, con las probabilidades de tal movimiento en junio bajando a un 44%, en comparación con un 55% visto anteriormente en el día. Por otro lado, frente al yen japonés, el dólar ha estado subiendo lentamente después de caer un 3.4% la semana pasada, su mayor caída porcentual semanal desde principios de diciembre de 2022.

El yen estaba un 0.23% más bajo en el día a 155.93 por dólar, con la moneda japonesa encontrando brevemente algún apoyo en el resumen de opiniones del BOJ publicado el jueves, que mostró que los miembros del consejo estaban abrumadoramente hawkish en su reunión de política de abril, con muchos pidiendo aumentos constantes en las tasas de interés. En EE. UU., la reunión de política de la Fed de la semana pasada y la sorpresa a la baja en el crecimiento del empleo tienen a los mercados aumentando las apuestas por dos recortes de tasas este año. Pero sigue existiendo una brecha entre los rendimientos ultra bajos de Japón y los de Estados Unidos.

El principal diplomático de divisas de Japón, Masato Kanda, reiteró el jueves una advertencia de que Tokio está listo para tomar medidas en el mercado de divisas. Los operadores del mercado sospechan que Tokio gastó alrededor de $60 mil millones la semana pasada para frenar la caída del yen después de que alcanzara su nivel más débil en 34 años frente al dólar alrededor de 160 yenes. El índice del dólar, que mide el dólar frente a una cesta de monedas que incluye el yen y el euro, subió un 0.17% a 105.70, después de tocar un máximo de una semana antes.

Los operadores estarán observando de cerca el índice de precios al productor (IPP) de EE. UU. y el índice de precios al consumidor (IPC) de abril la próxima semana para ver si la inflación ha reanudado su tendencia a la baja hacia la tasa objetivo del 2% de la Fed. El yuan offshore de China se mantuvo más o menos estable en el día en 7.2335, ya que los datos revelaron que las exportaciones e importaciones de China volvieron a crecer en abril después de contraerse en el mes anterior. Eso podría significar un posible retraso en los recortes de tasas que algunos creían que China necesitaría hacer para cumplir su objetivo de PIB para 2024.

¿Qué novedades tenemos en el mercado de materias primas?

Los márgenes de beneficio para el diesel están en caída libre a medida que las nuevas refinerías aumentan los suministros y el clima templado en el hemisferio norte y la lenta actividad económica erosionan la demanda, poniendo aún más presión a la baja sobre los precios del petróleo. Los márgenes de refinación más bajos para el diesel, uno de los combustibles industriales y de transporte clave en el mundo, ya han llevado a algunos refinerías en Asia a reducir el volumen de petróleo crudo que procesan para disminuir su producción de diesel.

La demanda más débil ha llevado a una fuerte caída de los precios del petróleo crudo en las últimas semanas y los productores de la OPEP+ se reunirán a principios de junio para decidir sobre el destino de una serie de recortes de suministro acordados desde finales de 2022. Aunque el grupo aún no ha comenzado las discusiones formales, fuentes dijeron a Reuters que el grupo podría mantener los recortes de 2.2 millones de barriles por día (bpd) más allá de junio si la demanda no repunta. Los precios del crudo Brent cayeron a un mínimo de dos meses por debajo de $82 por barril el 8 de mayo debido al aumento de inventarios y la disminución de la demanda. Recuperaron algunas pérdidas el jueves, pero están en camino de perder más del 4% hasta ahora este mes después de cuatro meses de ganancias.

Los márgenes de beneficio del diesel europeo cayeron por debajo de los $16 por barril a finales de abril, alcanzando un mínimo de 11 meses después de haber superado los $40 en febrero. La diferencia entre el diesel de EE. UU. y el petróleo crudo, conocida como spread crack, se redujo a un mínimo de 2 años de $20 en abril en los principales centros de negociación en Nueva York y la costa del Golfo desde más de $40 por barril en febrero, según un análisis de Commodity Context.

Los márgenes de beneficio del diesel asiático promediaron $17 por barril en abril, frente a $22 en el primer trimestre.

Los analistas dicen que un invierno suave afectó la demanda de diesel en los últimos dos trimestres, ya que significó menos compra de combustible para calefacción. El aumento de la producción también está presionando los precios. La capacidad de refinación mundial aumentó en 2 millones de barriles por día el año pasado, la mayor cantidad desde 1977, dijo la correduría de energía StoneX, a medida que se lanzaron nuevos proyectos en Omán, Kuwait y Nigeria.

En Europa, donde se utiliza más el diesel en los automóviles que en otros lugares, el cambio a automóviles híbridos o eléctricos también está afectando la demanda. JP Morgan señaló que la demanda de diesel para carreteras en el continente se contrajo en 50,000 bpd durante el último año. En los EE. UU., se está produciendo un tipo diferente de cambio estructural, con un volumen creciente de biocombustibles desplazando al diesel. La demanda de diesel derivado del petróleo en la costa oeste de EE. UU. alcanzó su nivel más bajo en casi 28 años en enero, mientras que el consumo de diesel renovable y biodiesel alcanzó un récord histórico, según datos del gobierno estadounidense. Mientras tanto, la desaceleración de la actividad fabril el mes pasado en China, la zona euro y los Estados Unidos ha afectado la demanda de diesel.

Los mercados de futuros de diesel europeos y estadounidenses han estado negociando en contango desde mediados de abril, donde un contrato actual se negocia a un descuento con respecto a un contrato para una fecha posterior, señal de exceso de oferta y una señal para los operadores de almacenar el combustible para obtener mejores ganancias más adelante. El 3 de mayo, el spread de diesel europeo a 6 meses alcanzó casi $12 por tonelada en contango, su nivel más amplio en un año. Mientras el mercado del diesel está en contango, el mercado del crudo no lo está. El crudo Brent de referencia está en backwardation, lo contrario de contango, y por lo tanto sigue señalando estrechez en el mercado.

Los márgenes de refinación en Asia están cerca de mínimos de un año. Formosa Petrochemical Corp de Taiwán (6505.TW), uno de los mayores exportadores de productos refinados de Asia, redujo su tasa de funcionamiento de mayo en aproximadamente 3 puntos porcentuales.

¿Qué podemos esperar para la Bolsa Americana hoy?

Para esta jornada, la Bolsa Americana espera una volatilidad baja. El Calendario Económico carece de eventos fundamentales de alto impacto para Estados Unidos.

Arm Holdings cae 8.8% al decepcionar tras su reporte trimestral y arrastra a Nvidia.

Escrito por Gabriela Araya
Chief Market Analyst de Inversiones y Trading

Contacta y sigue a Gabriela en Twitter @GArayaFX


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